O que é o método DCF (Fluxo de Caixa Descontado)?

O método mais usado em análise fundamentalista: projeta o lucro da empresa por 3 ou 5 anos, aplica uma taxa de crescimento e traz tudo a valor presente usando uma taxa de desconto que reflete o risco do negócio. O que vem depois do período projetado entra como valor terminal (uma perpetuidade).

O que é o método de Renda Residual (Residual Income)?

Calcula quanto a empresa lucra acima do custo do seu próprio capital próprio (o lucro residual) e soma esse valor ao patrimônio líquido atual. Evidencia quando uma empresa tem lucro contábil positivo mas está destruindo valor econômico.

O que é o modelo de Gordon (desconto de dividendos)?

Estima o valor justo de uma ação a partir do fluxo de dividendos esperado, descontado a valor presente. Funciona melhor para empresas maduras, com histórico consistente de distribuição de dividendos e crescimento previsível.

O que é o P/L Normalizado?

Aplica um múltiplo Preço/Lucro considerado justo para o setor ou para o histórico da própria empresa sobre o lucro por ação normalizado (média de alguns anos), comparando o preço atual contra o múltiplo histórico da empresa.

O que é o método de Graham (Clássico e Revisado)?

O Graham Clássico usa a fórmula raiz quadrada de 22,5 vezes LPA vezes VPA, criada por Benjamin Graham para identificar ações baratas com margem de segurança embutida. O Graham Revisado usa o crescimento esperado dos lucros e uma taxa de referência para uma estimativa mais flexível.

O que é o método Bazin?

Criado pelo investidor Décio Bazin, foca em dividend yield: calcula o preço-teto de uma ação para que ela renda um percentual mínimo de dividendos ao ano. É popular entre investidores focados em renda passiva.

O que é a Calculadora de Múltiplos de Mercado?

Compara duas empresas em 7 múltiplos (P/L, EV/EBITDA, P/VP, Dividend Yield, ROE, Margem Líquida e Dívida Líquida/Patrimônio), aponta o vencedor em cada um e soma quantos múltiplos cada empresa venceu. Útil para comparar concorrentes do mesmo setor lado a lado.

O que é preço-teto de uma ação?

Preço-teto é o valor máximo que faria sentido pagar por uma ação, segundo um método de valuation, já descontada uma margem de segurança sobre o valor justo calculado. Comprar abaixo do preço-teto dá uma folga contra erros nas premissas usadas no cálculo. Todos os métodos desta calculadora calculam esse valor através do campo Margem de Segurança.

Calculadora de Preço-Teto de Ações

Calculadora de Preço-Teto de Ações da B3

Descubra o preço-teto de qualquer ação com DCF, Renda Residual, Gordon, P/L Normalizado, Graham, Bazin e Múltiplos de Mercado — 100% grátis, sem cadastro.

Ticker / Código da ação

Busca dados reais no Yahoo Finance e preenche os campos automaticamente.

Empresa Preenchido automaticamente ao buscar o ticker.

Preço Atual da Ação (R$) * Usado por todos os modelos para calcular o potencial de valorização (upside).

Modelo 1 — DCF (Fluxo de Caixa Descontado)

Projeta o lucro da empresa por alguns anos, aplica uma taxa de crescimento e traz tudo a valor presente com uma taxa de desconto. O que vem depois do período projetado é somado como "valor terminal" (perpetuidade).

Como usar este modelo

Como usar: preencha o lucro líquido base, o número de ações, o payout e o ROE — ou clique em "Buscar" no topo da página para preencher automaticamente com dados reais. Escolha a taxa de desconto (quanto mais arriscada você considera a empresa, maior deve ser) e o horizonte de projeção explícita (3 ou 5 anos). O crescimento "g" é calculado sozinho a partir do ROE e do Payout, mas você pode digitar outro valor por cima a qualquer momento.

Como interpretar o resultado: se o Preço Atual estiver abaixo do Preço-Teto, o modelo sugere que a ação pode estar descontada dadas essas premissas; se estiver acima, sugere que o mercado já precifica mais do que o modelo considera justo. O resultado é bastante sensível à taxa de desconto e à taxa de crescimento — vale testar mais de um cenário antes de tirar conclusões.

Onde buscar dados atualizados: os campos preenchidos automaticamente pelo botão "Buscar" no topo da página vêm do Yahoo Finance e podem estar desatualizados ou não ser os mais recentes. Para conferir os números mais atuais da empresa antes de calcular, consulte o Investidor10 (link de afiliado). Quer entender melhor os métodos de avaliação usados aqui? Veja os cursos do Investidor10 (link de afiliado).

Aviso importante: esta calculadora é uma ferramenta educacional de apoio à análise. Os resultados não constituem recomendação de compra ou venda de nenhum ativo. Todas as premissas e variáveis podem ser livremente editadas por você conforme seu próprio julgamento — os valores sugeridos (quando houver busca automática) são apenas um ponto de partida.

Lucro Líquido Base (R$) * Lucro líquido anual usado como ponto de partida da projeção.

Nº Total de Ações (Ex-Tesouraria) * Total de ações em circulação, para dividir o valor da empresa.

Payout Médio (%) * Percentual do lucro distribuído como dividendos.

ROE (%) * Retorno sobre o Patrimônio Líquido.

Taxa de Desconto (%) * Taxa mínima de retorno exigida (custo de capital).

Taxa de Crescimento g (%) Deixe vazio para calcular automaticamente a partir do ROE e Payout.

Crescimento na Perpetuidade g∞ (%) Crescimento eterno após o período projetado. Padrão conservador: 3%.

Margem de Segurança (%) Desconto aplicado ao valor justo para definir o preço-teto de compra.

Anos de Projeção Explícita

3 anos 5 anos

Preencha os campos e clique em Calcular para ver o resultado.

Modelo 2 — Renda Residual (Residual Income)

Calcula o "lucro residual" — o quanto a empresa gera acima do custo do seu próprio capital — e soma isso ao patrimônio líquido atual para chegar no valor justo.

Como usar este modelo

Como usar: informe o patrimônio líquido atual, o lucro líquido atual, o ROE atual e o Ke (custo do capital próprio). O campo "g" projeta o crescimento do lucro ano a ano; se preferir, preencha "ROE Projetado" para estimar o lucro futuro como ROE Projetado × Patrimônio do ano anterior (abordagem clássica do modelo), em vez de usar o "g".

Como interpretar o resultado: o modelo soma ao patrimônio atual o valor presente do lucro residual — o quanto a empresa lucra acima do que os acionistas exigiriam aplicando aquele mesmo capital a outro investimento de risco parecido (Patrimônio × Ke). Um "Lucro Residual" negativo em algum ano indica que, mesmo com lucro contábil positivo, a empresa pode estar destruindo valor econômico naquele período.

Número de Ações * Total de ações em circulação.

Lucro Líquido Atual (R$) * Lucro líquido do último período.

Patrimônio Líquido Atual (R$) * Patrimônio líquido contábil total da empresa.

Payout (%) — opcional Preencha junto com o ROE Atual para calcular o "g" automaticamente.

ROE Atual (%) * Retorno sobre o Patrimônio Líquido atual.

Crescimento Esperado dos Lucros g (%) * Taxa anual de crescimento do lucro (usada se "ROE Projetado" ficar vazio).

ROE Projetado (%) — opcional Se preenchido, o lucro futuro é estimado como ROE Projetado x Patrimônio, em vez do "g" ao lado.

Período de Projeção (anos) * Quantos anos projetar antes de assumir a perpetuidade.

Custo do Capital Próprio Ke (%) * Dica (CAPM): Ke ≈ Selic + Beta x Prêmio de risco.

Margem de Segurança (%) Desconto aplicado ao valor justo por ação.

Preencha os campos e clique em Calcular para ver o resultado.

Modelo 3 — Gordon (Dividend Discount Model)

Estima o valor justo de uma ação como o valor presente de todos os dividendos futuros, assumindo que eles crescem a uma taxa constante para sempre.

Como usar este modelo

Como usar: informe o dividendo por ação atual (D0), o crescimento esperado dos dividendos (g) e o Ke. Se preferir, preencha ROE e Payout para o "g" ser calculado automaticamente.

Como interpretar o resultado: este modelo funciona melhor para empresas com histórico de dividendos estáveis e crescentes — é menos indicado para empresas que não pagam dividendos ou que têm política de distribuição muito irregular. Repare que, se Ke estiver muito próximo de g, o resultado fica extremamente sensível a pequenas mudanças nas premissas (por isso o cálculo trava quando Ke ≤ g).

Dividendo por Ação Atual D0 (R$) * Total de dividendos pagos por ação nos últimos 12 meses.

Payout (%) — opcional Preencha junto com o ROE para calcular o "g" automaticamente.

ROE (%) — opcional Retorno sobre o Patrimônio Líquido.

Crescimento Esperado dos Dividendos g (%) * Taxa anual de crescimento esperada para os dividendos.

Custo do Capital Próprio Ke (%) * Dica (CAPM): Ke ≈ Selic + Beta x Prêmio de risco. Precisa ser maior que g.

Margem de Segurança (%) Desconto aplicado ao valor justo.

Preencha os campos e clique em Calcular para ver o resultado.

Modelo 4 — P/L Normalizado

Multiplica o lucro por ação (LPA) por um múltiplo Preço/Lucro considerado "justo" para a empresa, com base no histórico dela ou no setor.

Como usar este modelo

Como usar: escolha qual LPA usar no cálculo (atual, médio de 5 anos ou médio de 10 anos) e informe o P/L que você julga justo para a empresa. O P/L Histórico e o P/L Médio do Setor aparecem só como referência para te ajudar a decidir esse número — eles não entram na fórmula.

Como interpretar o resultado: este é o método mais simples e o mais dependente do seu julgamento — o resultado muda proporcionalmente ao P/L escolhido. Vale comparar o P/L usado com o histórico da própria empresa e com o setor antes de decidir.

LPA Atual (R$) Lucro por ação dos últimos 12 meses.

LPA Médio 5 Anos (R$) Média do lucro por ação nos últimos 5 anos.

LPA Médio 10 Anos (R$) Média do lucro por ação nos últimos 10 anos.

P/L Escolhido para o Valuation * Múltiplo P/L que você considera justo para a empresa.

P/L Histórico da Empresa (referência) Apenas para comparação — não entra diretamente na fórmula.

P/L Médio do Setor (referência) Apenas para comparação — não entra diretamente na fórmula.

Margem de Segurança (%) Desconto aplicado ao valor justo.

LPA a utilizar no cálculo:

LPA Atual LPA 5 Anos LPA 10 Anos

Preencha os campos e clique em Calcular para ver o resultado.

Graham — Clássico e Revisado

O Clássico usa lucro e patrimônio por ação para achar um preço "defensivo". O Revisado usa o crescimento esperado dos lucros e uma taxa de juros de referência. Preencha um dos dois conjuntos de dados, ou os dois.

Como usar este modelo

Como usar: preencha LPA + VPA para calcular o Graham Clássico, e/ou LPA + g + Y para calcular o Graham Revisado. Se preencher os dois conjuntos, escolha como combiná-los (média, menor ou maior valor) na opção "Referência para o Preço-Teto".

Como interpretar o resultado: o Graham Clássico costuma ser bem conservador — empresas de crescimento raramente "passam" nesse teste. O Revisado é mais permissivo com empresas de crescimento, mas fica mais sensível à taxa de juros Y usada (taxas de juros mais altas reduzem bastante o valor calculado).

LPA (R$) Lucro por ação. Usado nos dois métodos.

VPA — Valor Patrimonial por Ação (R$) Usado no Graham Clássico.

Crescimento Esperado dos Lucros g (%) Usado no Graham Revisado.

Y — Taxa de Referência (%) Ex: yield de título AAA/CDI. Usado no Revisado.

Margem de Segurança (%) Desconto aplicado ao valor justo.

Referência para o Preço-Teto:

Média dos dois Menor valor Maior valor

Preencha os campos e clique em Calcular para ver o resultado.

Modelo Bazin

Método focado em dividendos: calcula qual preço faria a ação pagar o Dividend Yield mínimo que você deseja.

Como usar este modelo

Como usar: informe o DPA (dividendos por ação, geralmente uma média de vários anos) e o Dividend Yield mínimo que você deseja receber — use os botões de atalho (4% a 8%) ou digite outro valor.

Como interpretar o resultado: este método é pensado para quem investe principalmente por renda passiva (dividendos), não por ganho de capital — ele ignora completamente o crescimento dos lucros da empresa. Compare o "Dividend Yield Atual" (com o preço de hoje) com o desejado para ver o quanto o preço precisaria cair (ou os dividendos crescer) para atingir sua meta.

Sugestões rápidas de Dividend Yield:

Dividendos por Ação DPA (R$) * Soma dos dividendos pagos por ação (geralmente média de vários anos).

Dividend Yield Desejado (%) * Rendimento mínimo em dividendos que você quer receber.

Margem de Segurança Adicional (%) Desconto extra aplicado ao preço-teto.

Preencha os campos e clique em Calcular para ver o resultado.

Múltiplos de Mercado — Empresa A x Empresa B

Compara duas empresas em 7 múltiplos de mercado e aponta quem "vence" em cada um, somando os pontos ao final.

Como usar este modelo

Como usar: informe o ticker de cada empresa e clique em "Buscar" para preencher os 7 múltiplos automaticamente, ou preencha manualmente. Todos os campos podem ser sobrescritos a qualquer momento.

Como interpretar o resultado: para P/L, EV/EBITDA, P/VP e Dívida Líquida/Patrimônio, o menor valor vence; para Dividend Yield, ROE e Margem Líquida, o maior valor vence. Se faltar o dado de um dos dois lados num múltiplo, ele fica "N/D" e não conta ponto pra ninguém — isso é comum em EV/EBITDA e Dívida Líquida/Patrimônio para bancos e seguradoras, cujo balanço não segue esse formato. Vencer mais múltiplos não significa "melhor empresa" — setores diferentes têm múltiplos naturalmente diferentes, compare preferencialmente empresas do mesmo setor.

Onde buscar dados atualizados: os campos preenchidos automaticamente pelo botão "Buscar" vêm do Yahoo Finance e podem estar desatualizados ou não ser os mais recentes. Para conferir os números mais atuais da empresa antes de calcular, consulte o Investidor10 (link de afiliado). Quer entender melhor os métodos de avaliação usados aqui? Veja os cursos do Investidor10 (link de afiliado).

Empresa A

Ticker

Busca os 7 múltiplos no Yahoo Finance.

Nome

P/L

EV/EBITDA

P/VP

Dividend Yield (%)

ROE (%)

Margem Líquida (%)

Dívida Líquida/Patrimônio

Empresa B

Ticker

Busca os 7 múltiplos no Yahoo Finance.

Nome

P/L

EV/EBITDA

P/VP

Dividend Yield (%)

ROE (%)

Margem Líquida (%)

Dívida Líquida/Patrimônio

Preencha os múltiplos das duas empresas e clique em Comparar para ver o resultado.

Resumo Comparativo dos Modelos

Calcule pelo menos um modelo nas outras abas para ver o comparativo e montar um consenso entre eles.

Nenhum modelo calculado ainda.

Modelo	Valor Justo	Preço-Teto	Preço Atual	Potencial

Modelos a incluir na média/mediana do consenso:

Margem de Segurança do Consenso (%)

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